热门栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交往
客户端
国泰君安发布计划论述称，保管百威亚太（01876）“增捏”评级，基于破钞环境变化，下调中国地区销量及吨价进步幅度假定，下修2024、25年盈利预测EPS至0.45、0.51元，原值为0.650.74元，予以2026年EPS0.56元。公司中国地区承压，量价皆跌，利润双位数下滑；韩国及印度地区则弘扬矫健，给合座功绩弘扬带来正向拉动。
国泰君安主要不雅点如下：
3Q24合座功绩：
百威亚太1-9月总量着落-8.1%，收入着落-6.1%每百升收入增长+2.2%，主因韩国收入科罚揣度和品牌组合带来的刚正被不利的渠谈组合部分对消。毛利率在+108bps，每百升着落-0.1%，法式化EBITDA着落-6.2%。老本瞻望：限度现在10月数据来看，大麦与上一年比拟无间着落，着落幅度趋缓，铝价揣测中单元数高涨。
中国业务：
中国市集3Q24销量同比着落-14.2%，收入着落-16.1%，每百升收入着落-2.1%，主要受中国破钞市集疲软影响。受益于大麦等原材料价钱着落，每百升老本有所下滑；三季度加大了体育和音乐节营销参加，营销费率占比增多，EBITDA同比着落-20%，净利润同比着落-16.4%。结构方面，Core++（即8元价钱带）家具弘扬最佳，但店内渠谈捏续疲软，对业务产生了弗成比例的影响，高端和超高端家具组合限度3Q24已经孝顺了中国地区三分之二的收入。
韩国及印度业务：
韩国市集3Q24销量增长了中个位数，收入+15%吨价+双位数。韩国地区完毕了矫健的市集份额增长，这成绩于Cass开导的店内和家庭渠谈的份额增长；亚太东部1-9月销量+2.2%，收入+14.3%，吨价+11.8%；法式化EBITDA增长了39.3%。印度市集，1-9月无间独特行业，这成绩于高端和超高端家具组合的两位数净收入增长。
风险辅导：老本波动，破钞环境恶化。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
背负剪辑：史丽君